ARGOMENTO:

- analisi tecnica





CL sta rompendo al rialzo tutte le MM (con la chiusura di oggi aspettiamo la conferma), lo stocastico ha rotto al rialzo e MACD lo sta seguendo, RSI ha rotto il 50 punti.

- analisi fondamentale
USD index in ribasso, AUD in rialzo, tensioni in medioriente, mercati in rialzo su diminuzioni timori per l'Europa e possibile rally di fine anno.

- stagionalità
BUY JUN CRUDE OIL (CLM2) 13 su 15 anni (ma attenzione nel 2007 la stagionalità non è stata rispettata).
Start: 20/12, END: 14/01

- strumento
CALL su contratto di Jun12 appena OTM, quindi strike 99. quota a 9,00 quindi costa 9.000,00$

- entrata
domani su conferma rottura al rialzo delle MM e NON oggi perché è previsto il dato sulle scorte USA alle 16.00

- uscita
stop loss: alla rottura del recente minimo a 93,26 o alla rottura al ribasso delle MM.
take profit: sui recenti massimi a 103,66

Ciao Andrea,
Io stavo facendo considerazioni dello stessa impostazione su due altri trade ZC e ZW, dove oltre alla possibilità delle opzioni ci sono anche i contratti mini (come Crude Oil)

ci manca un dato: la IV

ecco il grafico di OE

Approfitto del post di Andrea per ampliare l'analisi ad altri trades stagionali sulle merci.
Per una questione di rischi e di gestione della posizione stavo analizzando due cereali come Corn e Wheat.
Sia con contratti futures mini o regolari, che con opzioni.

Ci sono pro e contro da una parte e dall'altra.

Con i futures come noto posso avere perdite e guadagni illimitati, anche se ne caso di merci il prezzo non potrà mai andare a zero. Sicuramente un oscillazione avversa può fare molto male. Componente che posso limitare con i contratti mini che valgono 1/5 rispetto al contratto regolare, oltre a fatto di poter lavorare con più contratti e prendere diverse prese di beneficio, nel corso della stagionalità. Altro elemento a favore è l'impatto economico, in quanto a livello di margini richiesto è basso.

Con le opzioni abbiamo un aspetto da valutare che è fondamentale, che è la IV, che risponde ad andamenti fortemente legati alla stagionalità. Nel caso dei cereali (Corn soprattutto) questo periodo invernale coincide con il periodo in cui la IV è ai minimi se prendiamo come riferimento l'anno intero.
Alcuni trader in questo periodo fanno delle operazioni che sono solo ed esclusivamente sulla volatilità mettendo dentro straddle e strangle a 6-8 mesi per gonfiare il valore delle loro opzioni e subendo un erosione del theta minimo, altri che sfruttano anche la componente direzionale rialzista, entrano con mezzo straddle/strangle ovvero con long call.
Ma l'aspetto debitorio è sicuramente rilevante (1 contratto su wheat vale sui 3 - 4000$ a seconda degli strike selezionati) rispetto al margine richiesto per l'operazione equivalente ma fatta con i futures.
Inoltre Wheat (trade 3904 su MRCI) ha una stagionalità di un mesetto a rialzo a cui seguirà un ritracciamento prolungato, che mi farebbe scartare l'utilizzo delle opzioni (potrei avere un beneficio dal delta, ma forse non raccoglierei i benefici del vega).
Su Corn invece la stagionalità e più continua e regolare (trade 3894), e il prezzo delle opzioni è molto più abbordabile.
Vi allego un paio di schermate per completezza.

Corn










Wheat

Ciao Gav...
Bella analisi..
Ma come mai su wheat sulla long call siam gia sotto di 500$ ???
Spread Bid/Ask ?! Oppure l'hai presa sull'Ask?!

Diciamo k il segnale c sarebbe cn la rottura d quella trendline!

Il mercato delle opzioni al momento è chiuso, mentre quello elettronico del sottostante è aperto, e le valorizzazioni non sempre sono precise.
Controllerò a mercati aperti.
Per l'ingresso, aspetto un pull back di quella rottura.

io sono entrato con questa opzione:




alla quotazione di 9,00.

però ho un dubbio sulla volatilità di Optionetics, per il contratto di Jun 2012 ottengo:





ma a quali scadenza si riferisce? sul contratto di Jun non c'è solo la scadenza del 16 MAY '12?

@ Vittorio quel loss di 500$ c'è anche a mercati aperti, ed è dovuto come hai ben immaginato allo spread Bid Ask (ulteriore conferma per optare ai mini future)

@ Andrea: più che la IV chart che utilizziamo per le opzioni su titoli azionari con la Iv sulle varie gambe, per i futures non abbiamo tutte queste scadenze, anzi per le merci che hanno futures che scadono ogni mese, c'è solo una scadenza di opzioni.
Allora sulla colonna di sinistra clicki sulla scadenza (tanto ti compare solo quella esistente) e ottieni sia gli skew (tra i vari strike) che la IV (la nera)





Tienici aggiornati!

grazie ed auguri

Dal momento dell'analisi ad oggi avremmo capitalizzato 40 punti sul Corn e 50 su Wheat; fate i relativi conti con il valore del contratto mini (10$/Punto) o contratto regolare (50$/Punto)
Le stagionalità sono state replicate molto bene.

Aspettavo un pull back sulla rottura della trend line, che non c'è stato, ma se avessi osservato meglio le medie storiche, avrei potuto vedere che anche in passato non ci sono state.
Valeva la pena entrare con 1-2 contratti mini, e in caso di pull back aggiungere altrettanti contratti.

Sarà per la prossima