ARGOMENTO:

salve,

ho fatto un calendar su AMZN vendendo una weekly ATM e comprando lo stesso strike scadenza novembre.

A scopo didattico non ho chiuso le posizioni, in perdita, dopo gli earning, sono stato alle 14 del sabato assegnato con la weekly ma mi sarei aspettato che allo stesso modo il broker avesse esercitato la mia opzione stesso stike scadenza novembre, cosa che non e` avvenuta.
l`operazione e` stata fatta in paper con TOS .
Esiste un modo per fare esercitare quando assegnati in automatico?

Emiliano

Scusa... Ma tu vorresti ke il broker esercitasse la tua options long ??!!
Ho capito bene??
Ma secondo m'e ha piu senso ke tu ti ricompri le azioni(se sei stato assegnato sulla call venduta) e poi liquidi la call long altrimenti" regali" il valore estrinseco della call long k di sicuro c sara' ancora!!
Quindi in poche parole faresti un regalo alla tua controparte!!
Magari aspetta natale!!

Ciao jeremy

l'assegnazione avviene quando vendi un'opzione in quanto chi l'ha acquistata ha esercitato il suo diritto e tu che l'hai venduta hai l'obbligo di consegna del sottostante allo strike.
Ora, tu sei stato assegnato sulla weekly perchè hai venduto uno strike che è scaduto in the money, pertanto a scadenza, valore temporale nullo dell'opzione, resta solo il valore intrinseco e l'opzione viene esercitata in automatico e ti ritrovi assegnato.
L'opzione che scade a Novembre l'hai acquistata tu pertanto sei tu che hai il diritto di esercitarla finchè l'opzione non scade, ha quindi valore temporale e tu conservi quel diritto fino a scadenza. Alla scadenza, quindi una volta che il valore temporale è esaurito, resta solo in valore intrinseco dell'opzione che, se in the money, viene esercitata in automatico.
Durante la vita dell'opzione (conserva ancora valore temporale) invece non esiste l'assegnazione automatica ma c'è un'estrazione a sorte: alla chiusura della seduta vengono analizzate tutte le posizioni in the money e viene fatta un'estrazione a sorte in cui alcuni clienti risultano assegnati, altri no pur avendo le opzioni ITM.
Pertanto, e concludo, una volta assegnato sulla weekly eri tu che dovevi esercitare l'opzione con scadenza Novembre, per chiudere il trade.

Spero di esserti stato utile

Saluti

Salve,

formulo meglio le mie domande.

Ho fatto un calendar con le put , utilizzando come venduta una weekly.

Non ho chiuso la venduta per sperimentare una assegnazione, cosa avvenuta il sabato alle 14, mi sono state vendute 100 amazon a 235, cosi mi trovo assegnato azioni per un valore di 23500 dollari!

capisco quello che dice vittorio, che esercitando l`opzione put comprata perderei il valore temporale che ha e che ho pagato, ma pensavo che le protezioni aquistate oltre a mettere uno stop alla perdita su quelle vendute servisse anche in caso di assegnazione a evitare di ricevere 23500 dollari di sottostante , con relativa esplosione dei margini, esercitando quella comprata.
Il mio ragionamento e` ho venduto una put, il compratore esercita il suo diritto quindi mi vende le azioni allo strike e io allo stesso modo esercito la mia opzione e vendo le azioni che mi sono state assegnate allo stesso stike, nel caso calendar, perdendo quindi il valore della mia put aquistata evitando in sostanza l`assegnazione.

E` evidente che mi sbaglio, ma allora come fare per proteggersi da una assegnazione, che sembra essere l`incubo del venditore?

Emiliano

l'assegnazione non è l'incubo del venditore ma, come tutte le cose, va gestita.
Se non vuoi essere assegnato basta non mettersi nelle condizioni di esserlo: ricompra l'opzione venduta prima che il valore estrinseco si avvicini troppo allo zero.
Un'ulteriore difeza consiste nel comprare/vendere il sottostante così da annullare il risultato dell'assegnazione; ma in questo modo non eviti le commissioni (15$ con TOS) e rischi, se non viene assegnato, di trovarti comunque del sottostante nel conto.

Si dici bene Andrea!!
secondo me pero' (almeno dal mio punto d vista)il rischio piu grosso dell'essere assegnati e'non avere i fondi a disposizione sul conto liquidi...ovvero non marginati per altre operazioni!!
in questo caso il broker "fa spazio" lui liberando liquidita'..pero' potrebbe non liquidarti il sottostante ma la gamba di un iron o di un calendar,smontandoti la strategia!!
Farei subito la firma se il problema piu grosso fosseri i 15 $ che TOS ti addebita..(come Multa)
ciao

Durante la vita dell'opzione (conserva ancora valore temporale) invece non esiste l'assegnazione automatica ma c'è un'estrazione a sorte: alla chiusura della seduta vengono analizzate tutte le posizioni in the money e viene fatta un'estrazione a sorte in cui alcuni clienti risultano assegnati, altri no pur avendo le opzioni ITM.

Caro QTAdvisor, questo accade per quelle opzioni ITM comprate che vengono esercitate? Giusto?


Grazie

Il Broker ti lascia tempo fino alla chiusura della seduta se la marginazione supera quello che permette l'account (tipicamente il lunedì).
Poi se non si provvede a chiudere posizioni, ci pensa lui, e la cosa non è piacevole (esperienza che mi sono evitato finora e che spero di non fare mai!)

Io dopo varie esperienze - Jeremy credimi AMZN è pesante, ma GOOG lo è di più!!- se vengo assegnato (è può succedere anche prima della scadenza se sei molto ITM e con opzioni CALL, basta che ci sia qualche detentore di opzioni long Call che voglia esercitare prima della scadenza - dato che parliamo di opzioni di tipo americano) rivendo o ricompro immediatamente il sottostante.
Altrimenti si rischia di diventare cassettisti. E se siamo qui è per fare Trading, non investing.

Alla prossima!

Grazie Gav del contributo .

L` assegnazione di una DITM e` piu frequente su una call perche`?


Emiliano

E' piu frequente sulle call per effetto DIVIDEND !! ossia chi ha comprato la call esercita cosi si trova long sottostante e tu che hai venduto la call ti trovi short sottostante e sei obbligato a pagare i dividendi a lui che e' long sottostante!!
Ma questo tendenzialmente capita il gg prima dello stacco del dividendo! piu grosso e',e piu e' alta la possibilita' che tu venga assegnato!!
Ovviamente la tua controparte deve avere una convenienza..ossia che il valore del dividend sia maggiore del valore estrinseco rimanente sull'opzione call,altrimenti ti fa un regalo,perche cosi facendo getta il valore estrinseco..
spero tu capisca..
ciao